از سال 2024، قیمت محصولات فولادی که به‌صورت میلگرد و مفتول نشان داده می‌شوند به کاهش خود ادامه داده است و چالش بزرگی را برای فعالیت روزانه کارخانه‌های فولاد و شرکت‌های فرآوری میان‌دستی و پایین‌دستی ایجاد کرده است. شاخص قیمت فولاد ساختمانی Mysteel از 4100 واحد در ابتدای سال به آخرین 3590 واحد کاهش یافت که بیش از 12 درصد کاهش داشت. در بخش آتی، قرارداد میلگرد 2405 از 4،{8}} یوان/تن در ابتدای سال به 3،460 یوان/تن فعلی کاهش یافت که حدود 13 درصد کاهش داشت.
این صنعت بر این باور است که با کاهش سرعت شهرنشینی و تغییر مدل رشد اقتصادی از سرمایه‌محور به مصرف‌محور، صنعت فولاد وارد عصر بازی سهام شده است. از ابتدای سال جاری تقاضای فولاد به آرامی آزاد شده است که قیمت فولاد را تا حد زیادی سرکوب کرده است. چه کارخانه‌های فولاد و چه معامله‌گران، فشار موجودی موجودی فعلی افزایش یافته است و استفاده منطقی از مشتقه‌ها مانند قراردادهای آتی و اختیار معامله برای مدیریت ریسک نوسانات قیمت ضروری‌تر است.
ژائو هونگ پینگ، تحلیلگر بخش Black Division of Yide Futures، گفت که سه دلیل اصلی برای تحت فشار قرار گرفتن قیمت فولاد در سال جاری وجود دارد: اول، قیمت مواد خام فولادی برخلاف سال های گذشته به دلیل عرضه مازاد و حمایت از هزینه، به شدت کاهش یافته است. ضعیف شده است؛ دوم، به منظور جلوگیری از خطرات بدهی، پروژه های زیرساختی و املاک و مستغلات به طور کلی اواخر امسال آغاز شد. در نتیجه، علیرغم کاهش قابل توجه عرضه میلگرد، تقاضا همچنان قادر به حمایت از عرضه نیست. سوم، انباشت موجودی فصلی در زمستان، عرضه موجودی بر عرضه تولید، منجر به عدم تعادل عرضه جنسی فصلی می شود.
این سه دلیل منجر به کاهش مداوم قیمت فولاد شده است. ماهیت آن عدم تعادل ساختاری در صنعت فولاد ناشی از تغییر روابط عرضه و تقاضا پس از تغییر سیاست کلان به سمت توسعه با کیفیت است. ژائو هونگ پینگ گفت.
بر اساس مشاهدات نهادی، قیمت فعلی میلگرد حاصل تاثیر مشترک انتظارات کلان و عرضه و تقاضای بالادستی و پایین دستی در صنعت است و ممکن است ارزش گذاری در حال حاضر در سطح معقولی باشد. شی شی، تحلیلگر ارشد مرکز تحقیقات آتی Minmetals، گفت که در حال حاضر کارخانه های فولاد اقدامات مربوط به کاهش تولید و نگهداری را انجام داده اند و تولید هفتگی میلگرد در پایین ترین سطح تاریخی بوده است. با بهبود فصلی تقاضا در دوره بعدی، پیش بینی می شود موجودی کالا همچنان کاهش یابد و همچنین انتظار می رود که قیمت ها نیز تثبیت شوند.
برای شرکت‌های زنجیره‌ای صنعتی، در میان‌مدت تا بلندمدت، مصالح ساختمانی مانند میلگرد ممکن است برای مدت طولانی در چرخه تعدیل املاک محبوس شوند و روند کاهش قیمت‌ها به راحتی قابل معکوس نخواهد بود. در این زمینه، شرکت‌های فولادی بالادستی و پایین‌دستی باید از توابع کشف قیمت و پوشش ریسک بازار آتی استفاده کامل کنند، در پوشش ریسک به خوبی عمل کنند و به شرکت‌ها در عملیات پایدار خود کمک کنند.
Qiu Yuecheng، مدیر تحقیقات سیاه در Everbright Futures، گفت که در شرایط فعلی، هم کارخانه‌های فولاد و هم معامله‌گران با فشار موجودی فوق‌العاده مواجه هستند. در شرایط فعلی، استفاده منطقی از قراردادهای آتی، اختیار معامله و سایر ابزارهای مشتقه برای مدیریت ریسک نوسانات قیمت، برای عملکرد باثبات بنگاه‌ها بسیار مهم است و بنگاه‌ها باید از آنها استفاده معقول کنند.
در این دور کاهش، برخی از شرکت‌های تولید فولاد به اثرات پوشش‌دهی خوبی در عملیات حفظ ارزش دست یافته‌اند. برخی از شرکت‌های تولید فولاد از قراردادهای آتی میلگرد برای کاهش زیان نزدیک به 50 یوان در تن استفاده کرده‌اند که نشان‌دهنده نقش آتی میلگرد در قیمت پوشش است. خطرات برای شرکت های تولید فولاد. ژائو هونگ پینگ به خبرنگاران گفت.
ژائو هونگ پینگ معتقد است که بر اساس ویژگی های صنایع دوره ای، شرکت ها باید از ابزارهای آتی برای مدیریت ریسک ها استفاده کنند. از یک طرف، بسیاری از شرکت ها در حال حاضر از قیمت های آتی میلگرد به عنوان مبنای قیمت گذاری برای ارائه خدمات قیمت گذاری به مشتریان بالادستی و پایین دستی استفاده می کنند. قیمت های آتی به خوبی می تواند وضعیت فعلی بازار را منعکس کند. از سوی دیگر، بازار آتی دارای عملکردهای مدیریت ریسک خوبی است. با در نظر گرفتن قرارداد میلگرد 2405، قیمت آتی میلگرد برای مدت طولانی در سال جاری بالاتر از قیمت فروش لحظه ای بوده است. این الگو فرصت های مدیریت ریسک خوبی را برای شرکت ها فراهم می کند.
